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用农民的眼光看当前市场

人气:1621    发布时间: 2019-10-28 15:48:52

两天前,我和小组里的朋友聊天,说我前一天买了一只股票。买入后,长阳创出新高,但在领口以下再次收盘。因此,call auction多卖了几分钱,嘲笑自己是“小农意识”。我的朋友说关键是这个农民仍然很强壮。我说过中国农民一直很强壮。

你认为中国的改革开放、市场化,突然涌现出无数农民企业家,成为中国经济的一半,诞生了许多优秀企业,有的已经成为世界级的。然而,前苏联的市场化比我们的市场化更彻底,但最终还是绕道而行。为什么?许多人只从政策和改革开放的优先事项的角度来考虑,却忘记了最根本的一点:中国经济几千年来一直由农民主导。自谋职业的农民事事依靠自己。风、霜、雨、雪、天灾人祸、四季农活和一家人的生计都靠自己奋斗和计划。一个好的自营农民在这些方面的思维和技能不比企业家差。因此,张五常先生说,中国是市场经济的创始人,并对此深信不疑。

说小农场主的意识。事实上,在趋势交易中,有两种表现值得关注:一是长阳打破了颈线,但在颈线以下收了回来;另一个是创纪录的高点,但收于最高价格的5%以下。根据趋势交易理论,这两种表现都是“意料之外的股价新高,引发了大量抛售”。此时,卖出股票可能是有利的,但丹尼尔市场除外。在一个大牛市中,股票价格会达到意想不到的新高,这反过来会刺激市场的更大兴趣。接下来的购买足以将这种销售压力转化为进一步上涨的动力。

在许多方面,股东和农民实际上非常相似。

这都取决于天空。对农民来说,天空是今年的年度成就。这是一个风雨交加的好年头,或者是一个季节不好、雨水不规律的坏年头。对股东来说,这一天要么是牛市,要么是熊市,要么是普通的小牛或公牛。

一切都应该在正确的时间完成。对农民来说,这是一年中春耕夏耕秋收冬藏的季节。在一个小村庄,这是节气,所有的农活都应该在正确的时间完成。一个人不能违抗。对股东来说,这是一个周期,一个趋势,而不是一个反向周期,一个反向趋势。

我们都应该对形势做出反应。我们不应该把自己挂在树上。对于农民来说,今年什么适合种植,什么估计卖得好,今年生计的主要希望在哪里,都将做出更大的努力。对股东来说,即使市场趋势、背景和条件适合投机和选股标准,他们也不能挂在树上。

那么,股东和农民之间有什么区别呢?

首先,农民将根据他们对今年的判断做出决定。据估计今年将会有更多的雨,所以他们将计划有更多的雨。他们不会改变主意,因为这两天阳光明媚。据估计,今年相对干旱,所以我将计划干旱。因为这两天下雨,所以我不会把适合干旱的作物连根拔起,换成适合雨天的作物。然而,股东往往会被三条积极线和一条消极线所改变,推翻所有以前考虑过的战略和决定的判断。

第二,农民总是根据事实判断好坏。他们连续转过身来,“今年的幼苗长得不好。这看起来很糟糕,所以我们必须想办法弥补。”股票投资者经常安慰自己,并根据没有被多次证伪的幻想和理论寻求心理支持。

事实上,从农民的角度看当前市场是非常清楚的。

风向变了,雨也不平稳。大循环没有问题。去年第三和第四季度之交,我在自己的小圈子里写了《大循环》。我对这个市场窗口做了这样的计算:从1989年11月到2007年10月,它持续了215个月。根据三点法和二分法,可以分别得到三组时间窗。

一组是215组的0.33至0.38倍,窗口指向2013年下半年至2014年上半年。毫无疑问,在这个时间窗里,有一个1849年的底部和一个5178年的底部。

一组是215的0.5倍,指向2016年9月和10月。鉴于这个时间点产生了一个不高、不低、不顶、不底的点,因此,根据时间周期理论,我们可以把这个市场窗口中的点视为价值中心点,即3100点。

另一组是215的0.62到0.66倍。这组时间点为2018年12月至2019年10月。我们可以看到2440点正好落在这个窗口里。

周期是触发价格运动的神奇力量,但周期不能决定价格运动的方式及其具体表现。这一表现仍取决于天气和整体宏观经济形势。为了有一个好的一年,既要有好天气,也要有好天气。现在风向变了,雨也不平稳了。它一定很好或者不好。不管是否下雨。结果,市场陷入了困境。这场比赛会持续多久?我的估计是,三年。在接下来的三年里,我们将永远不得不面对这种乐观和悲观的局面,并把它抛在脑后。我们应该考虑在哪里找到补偿,把我们的生计放在什么上面。

除了宏观天气,播种不均匀也是一个重要因素。在目前的市场中,基本面是可靠的,大多数可以指望的股票都太高了。例如,一只医药股票的市盈率为去年收益的90倍,而其年利润增长率仅为26%。即使以成长型股票标准来衡量,它也太高了,更不用说以价值型股票标准来衡量了。

而且价格低廉,让人无法放心,不敢抱太大希望。因此,出现了一个问题:只要市场稍好一点,大量资金仍会涌入优质股票,这些股票的上升势头不够,对市场贡献的边际效应大大降低;低价股票有很大的上涨动力,但它们都是虎头蛇尾,上下跳跃,缺乏深度发展的能力。

恶劣的天气和田间参差不齐的秧苗与20世纪70年代和80年代非常相似。我们需要的是“耐心”这个词,而不管股票选择或时机如何。